2025年第一季度，银华中证5G通信主题ETF联接基金在复杂的市场环境下证劵配资网，各项指标呈现出不同变化。本文将对该基金季度报告中的关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：利润下滑，净值有差异
各份额利润均下降
报告期内，银华中证5G通信主题ETF联接A本期利润为 -10,364,098.77元，联接C为 -3,137,899.27元，均出现亏损。加权平均基金份额本期利润方面，联接A为 -0.0154元，联接C为 -0.0189元。而本期已实现收益上，联接A为1,832,128.09元，联接C为345,525.74元 。
主要财务指标 银华中证5G通信主题ETF联接A 银华中证5G通信主题ETF联接C 本期已实现收益（元） 1,832,128.09 345,525.74 本期利润（元） -10,364,098.77 -3,137,899.27 加权平均基金份额本期利润（元） -0.0154 -0.0189 期末基金资产净值（元） 565,925,300.83 146,345,375.67 期末基金份额净值（元） 0.8688 0.8581
期末资产净值与份额净值
展开剩余85%期末基金资产净值上，联接A为565,925,300.83元，联接C为146,345,375.67元。期末基金份额净值，联接A为0.8688元，联接C为0.8581元，二者存在一定差异。
基金净值表现：短期表现不佳，长期有分化
近三月表现弱于基准
过去三个月，银华中证5G通信主题ETF联接A净值增长率为 -2.45%，业绩比较基准收益率为 -2.58%，差值为0.13%；联接C净值增长率为 -2.51%，与业绩比较基准收益率差值为0.07% 。整体来看，近三个月基金表现略好于业绩比较基准，但均为负增长。
阶段 银华中证5G通信主题ETF联接A 银华中证5G通信主题ETF联接C 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ ①－③ 业绩比较基准收益率标准差④ 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ ①－③ 业绩比较基准收益率标准差④ 过去三个月 -2.45% 2.04% -2.58% 0.13% 2.08% -2.51% 2.04% -2.58% 0.07% 2.08% 过去六个月 -0.11% 2.34% 0.07% -0.18% 2.42% -0.26% 2.34% 0.07% -0.33% 2.42% 过去一年 19.21% 2.20% 18.62% 0.59% 2.26% 18.85% 2.20% 18.62% 0.23% 2.26% 过去三年 21.73% 1.93% 19.75% 1.98% 1.98% 20.64% 1.93% 19.75% 0.89% 1.98% 自基金合同生效起至今 -13.12% 1.77% 2.03% -15.15% 1.87% -5.51% 1.83% -7.36% 1.85% 1.87%
长期业绩有分化
过去一年，联接A净值增长率为19.21%，联接C为18.85%，均跑赢业绩比较基准。过去三年，联接A净值增长率为21.73%，联接C为20.64%，同样超过业绩比较基准，但二者长期增长幅度出现一定分化。自基金合同生效起至今，联接A净值增长率为 -13.12%，联接C为 -5.51%，均低于业绩比较基准收益率。
投资策略与运作：复杂环境下的市场判断
一季度市场环境分析
2025年1季度，国内宏观经济弱修复，AI、传媒等新兴行业提振经济活跃度，制造业PMI回升。海外方面，美联储进入降息周期但通胀不明，美国科技板块调整带动美股震荡下跌，全球贸易关税不确定性上升。在此背景下，中国资产活跃，A 股、港股科创类板块领涨，传统周期类板块落后。
二季度展望
基金管理人认为经济周期回落与新旧更替同步，新产业链逐渐取代旧产业。未来，国内政策、汇率水平、海外地缘冲突等将成为边际影响变量，需持续观察。
基金业绩表现：短期负增长，跟踪误差可控
截至报告期末，银华中证5G通信主题ETF联接A基金份额净值为0.8688元，本报告期基金份额净值增长率为 -2.45%；联接C基金份额净值为0.8581元，本报告期基金份额净值增长率为 -2.51%；业绩比较基准收益率为 -2.58%。报告期内，本基金日均跟踪误差控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内，符合基金合同约定。
基金资产组合：高度集中于基金投资
资产组合比例
报告期末，基金总资产为717,972,362.69元。其中，基金投资金额为671,831,877.50元，占基金总资产的比例高达93.57%；银行存款和结算备付金合计43,586,155.74元，占比6.07%；其他资产2,554,329.45元，占比0.36%。本基金未持有权益投资（股票）、固定收益投资（债券、资产支持证券）等。
项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 权益投资 - - 其中：股票 - - 基金投资 671,831,877.50 93.57 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 银行存款和结算备付金合计 43,586,155.74 6.07 其他资产 2,554,329.45 0.36 合计 717,972,362.69 100.00
基金投资明细
仅有的基金投资为银华中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金，公允价值为671,831,877.50元，占基金资产净值比例为94.32% 。
行业股票投资：暂无股票持仓
报告期末，本基金未持有境内股票以及港股通投资股票，因此不存在按行业分类的股票投资组合情况。同时，期末也无按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。
开放式基金份额变动：申购赎回规模大，份额有变化
各份额申购赎回情况
报告期内，银华中证5G通信主题ETF联接A期初基金份额总额为697,913,513.36份，期间总申购份额44,943,006.10份，总赎回份额91,462,304.64份，期末基金份额总额为651,394,214.82份。联接C期初基金份额总额为164,380,510.14份，期间总申购份额313,734,769.95份，总赎回份额307,561,935.36份，期末基金份额总额为170,553,344.73份。
项目 银华中证5G通信主题ETF联接A 银华中证5G通信主题ETF联接C 报告期期初基金份额总额（份） 697,913,513.36 164,380,510.14 报告期期间基金总申购份额（份） 44,943,006.10 313,734,769.95 减:报告期期间基金总赎回份额（份） 91,462,304.64 307,561,935.36 报告期期间基金拆分变动份额（份） - - 报告期期末基金份额总额（份） 651,394,214.82 170,553,344.73
份额变动分析
联接A份额呈现净赎回状态，而联接C虽然也有大量的申购与赎回，但最终份额实现了一定增长。这种差异反映了投资者对于不同收费模式份额的选择变化，也可能与市场环境及投资者预期调整有关。
风险提示
市场波动风险：尽管基金旨在跟踪标的指数，但市场的不确定性，如宏观经济变化、海外市场波动等，仍可能导致基金净值波动。2025年1季度，国内外经济形势复杂，基金净值出现了负增长，未来市场若持续波动，基金净值可能进一步受到影响。 行业集中风险：本基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪中证5G通信主题指数，行业集中于5G通信相关领域。若该行业发展不及预期，如技术突破受阻、市场竞争加剧等，将对基金业绩产生较大影响。 申购赎回风险：从开放式基金份额变动来看，报告期内申购赎回规模较大。大规模的赎回可能导致基金管理人在资产调整时面临流动性压力，进而影响基金的正常运作和收益表现；而大规模申购若不能及时有效配置资产，也可能影响基金的投资效率。声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题证劵配资网，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
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